Ⅰ 債券和債券基金該如何配置
適合放入保值賬戶的另外兩種理財產品——債券和債券基金。相信很多朋友對這節課也比較感興趣，因為債券和相關基金門檻低、風險較小，很多朋友都是嘗試過的。
一、什麼是債券
假設現在有一家公司，需要籌集資金，你手裡剛好有閑錢，你願不願意借給它呢？我們第一個想的是，收益如何，這家公司給多少利息？，怎麼著也得比定存高吧，不然借給它幹嘛？ 比如5%。你覺得ok，比3年期定存都要高不少了。收益比定存高，你一定會借嗎？不一定，我們也得看期限。要是借得久，那利息還得更高點才行，對吧。而且最關鍵的，應該是看這個公司能不能按時還錢吧，如果風險也高，我們也會望而卻步。
如何判斷債權公司是否靠譜
要看發行人——借錢的公司靠不靠譜；
要看票面價值和票面利率——也就是看發行人在債券到期時候會還你多少錢。一般說來，發行人會按照事先約定好的票面利率，在該付息的時候，用票面價值，乘以票面利率，把當期的利息付給你。
要看償還期限：也就是發行人說他什麼時候，把本金還給你；
要看付息周期：這是指發行人在這段時間里，多久付你一次利息，是3個月一付、半年一付、還是一年一付；
二、債券基金
債券這種「到期還錢」的性質，也就註定了債券會比股票的風險小得多。同樣的，債券基金也是這個特點。債券基金是以債券為投資對象的投資基金，通過集中眾多投資者的資金，對債券進行組合投資，一般情況下收益比較穩定。特別是純債基金，風險也會比一般的偏股混合基金、股票基金要小一些，適合放入保值賬戶。
1、債券基金的收益情況
那麼它穩定的收益如何呢？我們看第二張圖。
債券基金的收益，我們做了過去10年的收益統計，每5年一個周期，在2008年至2012年這段周期里，債券基金合年化收益在3.8%~7%之間。大部分時間是跑贏了銀行理財和貨幣基金的。
其中，純債基金的收益和波動還要更穩定一些——年化收益大約在5%-8%之間，不過需要注意啊，這里的數據，是按年初到年末統計的，如果我們剛巧在比較高的點位入市，還是會有虧損，但是虧損幅度一般不會超過10%，長期看一般會漲回來。
2、影響債券基金收益的因素
所以我們什麼時候該多配置債券以及債券基金呢？換句話說，什麼因素會影響債券基金的收益呢？
第一個，利率環境，這個因素是個系統性的因素，會影響到所有的債券——利率提高，債券價格就下跌，反之，利率降低，債券價格上漲。理論上說，只要你判斷未來可能降息，你在降息前（即高利率時期）買入，那麼未來降息後，債券價格是會升的；
第二個是發債公司本身的違約問題，最近幾年違約的情況有一些，所以大家買單獨債券的時候一定要觀察發債公司本身的經營狀況和輿論。
第三是監管問題，比如金融去杠桿，融資成本上升，使得一些杠桿率過高的企業出現債券違約，這是我們難以控制的因素了，只能選擇避開。
3、如何選擇一隻基金
看基金類型，如果是做資產配置，建議選擇純債基金，這種基金波動小。因無二級市場股票倉位，不受股票市場波動影響。可降低組合波動風險。
比較同類基金的收益情況。第一看長期業績，比如觀察過去5年是否跑贏債券基金平均收益統計，每年的表現能否跑贏平均水平。如果該基金是個新發基金或者成立時間較短，可以去看該基金的基金經理所管理的其它基金錶現情況。
看規模。基金規模大，基金公司一般會安排相對有經驗的基金經理操作。不過也不能太大，因為基金買入若干債券，如果基金經理想賣出部分，規模太大也不好賣。我們建議大家選5億~50億的規模，這個規模超過同類平均水平，也不算最大的。
基金經理的能力和經驗，經驗看最好要3年以上。我們統計了，大體上有2/3的基金經理管理年限在3年以上。就債券市場來說，操作經驗是比較重要的。
一個總結
首先跟大家說了，買債券看 4個要素，分別是發行人、票面價值和票面利率、償還期限和付息周期。第二，跟大家說了債券基金的收益情況，一句話概括就是大部分時間是跑贏了銀行理財和貨幣基金的，但是不保本，中途可能虧錢。第三，跟大家分析了，影響債券基金收益的3個因素，分別是：利率環境、發債公司本身的違約問題和監管問題。最後，告訴大家，如何挑選一隻基金，這其中有4個因素。
Ⅱ 作為一名基金經理如何有效地基金管理的戰略調整及各種資產的配置來幫助投資者獲得更高收益.
在2010年這一特殊的年份，各種不確定性相互影響、相互疊加，證券市場各板塊之間有可能呈現異於尋常的獨立性，主題輪動色彩濃郁。當某隻基金的投資主題與市場熱點恰好契合時，基金業績往往就比較出眾。
而主題投資剛好凸顯了擇時進行波段操作這一主題。大部分時間里，基金行業的凈買入與該行業的超額收益方向高度一致。基金收益於領先的研究與投資水準，以及信息優勢，基金在市場博弈中所形成的群體共識合理，足以對A股市場產生重大影響。因此在趨勢投資氛圍濃厚的階段，在A股市場中分享成果最佳策略無疑是跟隨該趨勢，基金是趨勢行情中最大受益者。
應當利用主題輪動主動出擊，市場總是在追逐熱點，板塊往往存在輪動。追逐市場熱點同樣是基金投資的一種策略。2010年經濟復甦各項預期的不確定性有可以導致大盤大幅波動，應當進行波段操作，實現收益的最大化。多家證券公司也在2010年基金的策略報告中確定了主題輪動、波段操作的策略思路。
基金對股票倉位只能進行微調，而且失誤率較高，這說明在選定的類型或者基金公司下，應該注重基金經理的選股能力。而在今年股指期貨推出的預期下，指數基金將平添擇時良器。大成基金研究部人士指出，「合理運用套保策略，基金可以通過賣空股指期貨來抵禦大盤下跌帶來的風險，或是對沖投資組合下行風險。通過指數套利，基金還可以獲得一定的無風險收益。」富國天鼎中證紅利指數增強型基金經理常松稱，「通過股指期貨來進行倉位的控制，可以有效降低指數基金的跟蹤誤差。」
除了股票基金的機會外，好買基金研究中心認為投資者可以視野更為寬廣。例如，2010年債券基金配置價值高於2009年，這主要是作為資產配置的穩定器，債券基金能在基金組合中發揮更大的作用。基於一季度債券市場缺乏系統性機會，以及股票市場短期可能出現一定調整的判斷，好買建議投資者選擇權益類資產主動管理能力強的基金經理管理的偏債債券基金。此外，隨著海外市場逐步走強，QDII基金在資產組合中優化收益和風險關系的功能將得到更深一步的挖掘。
在維持堅定持有偏股型基金的基礎上，確定全球配置的投資戰略，並進一步細化操作策略，考慮在整體基金資產配置中保持15%-20%左右的QDII基金；密切關注熱點，利用主題輪動主動出擊主題基金；運用基金調倉信號，實現指數基金波段化操作。經過了上一波牛市和熊市的洗禮，基民已經不再對基金抱有不切實際的收益率要求，對基金的認識更為成熟和理性，而一個必然得到正反饋的現象是，越是成熟和理性的基民在2010年這樣復雜的市場中，越有可能通過合理的資產配置，取得更為理想的投資收益。理性的背後是基民經歷了大浪淘沙的洗禮，渠道和銷售機構也變得更為專業化。」