❶ 亨利·保爾森的人物生平
亨利·保爾森出生於美國佛羅里達州，在中西部地區伊利諾伊州巴靈頓一個農業小鎮的農場長大，至今還在那裡保留了一間居所。他身高6英尺，儀表整潔，言辭朴實，在中學時代學習勤奮，在1964年考入美國東部常青藤名校之一達特茅斯大學，獲得英語語言學位，身高約1米86的他，還是美國常青藤名校最佳橄欖球球手之一。
1968年，保爾森進入哈佛大學商學院，後獲得哈佛大學MBA學位。 1970年從哈佛大學商學院畢業後，保爾森一腳邁進五角大樓，擔任國防部長幕僚助理。尼克松總統在任期間，出任總統幕僚助理和白宮內務委員會成員。「保爾森是一隻牛頭犬，很像年輕時的切尼。」 保爾森的好友說起他的早期華盛頓歲月，不無贊嘆，「他是推銷員中的推銷員，他兼具堅韌和熱情，這使得他非常高效。」
1974水門事件後，他加入高盛芝加哥分部，在芝加哥分部擔任銀行業務助理。
1982 年升為合夥人。
1988年他獲委任成為高盛芝加哥分部的主管合夥人。
1993年升任為公司在美國中西部投資銀行地區主管合夥人。
1996年被任命為總裁兼首席運營官。
1999年5月，他正式出任高盛集團董事長兼首席執行官。 在保爾森的領導下，高盛集團成為華爾街最賺錢的投行。高盛的員工數目雖然僅及業界老大美林證券和第3位的摩根士丹利的一半，但去年高盛盈利都名列榜首。此外，從2000年起，高盛就一直保持著全球並購業務第一的地位。
保爾森統率高盛期間，不僅連奪證券承銷大單，並引領高盛進入商品市場。成為商品期貨的最大炒家之一，投資銀行業務。
保爾森也是華爾街最賺錢的銀行家，他去年的薪酬收入為3830萬美元，比美林證券的奧尼爾、雷曼兄弟的富爾德、貝爾斯登的凱恩及摩根士丹利的麥克這些大投行掌門人都高出一截。不僅如此，保爾森也是華爾街最慷慨的老闆，根據高盛向美國證監會呈交的文件，該公司22425位職員在2005年度共獲發117億美元薪酬，平均每人獲得52.1萬美元，在華爾街無出其右。在他的執掌之下，高盛成了美國最賺錢的證券公司。2005年，有著100多年歷史的高盛的盈利達到了創記錄的56億美元。
保爾森屬於美國證券界中的「鷹派」。蟄伏高盛30餘載，他「治軍」嚴明，手腕強硬。「（在高盛）15%到20%的人創造了公司80%的價值，所以很多人可以被裁掉，而不會影響公司的業績，」保爾森的這句經典名言至今還讓絕大多數高盛的雇員們心驚膽戰，雖然此後保爾森對此番言論表示道歉，但高盛的「痛苦的裁員」卻沒有因此停滯，據《財富》測算其裁員比例僅次於美林公司。在獨特理念的支撐下，高盛與美林及摩根士丹利多年來穩居全球投資銀行業內三雄，保爾森本人也成為華爾街最能賺錢的老闆，在高盛任職32年期間，保爾森積蓄了超過5億美元的資產。光是2005年，保爾森的年薪就高達3830萬美元。就在保爾森即將履新、離開高盛之際，高盛董事會又特意准備了一份1870萬美元現金的「大紅包」送給保爾森。
但作為高盛的掌門人，保爾森發揮的影響力遠遠超越高盛公司本身。除掌管高盛，保爾森還承擔起公共職責，在華爾街發起公司治理運動。例如在2002年，保爾森公開嚴厲批評美國上市公司的瀆職行為；在格拉索案爆發時，他挑頭反對格拉索高達1.4億美元的薪資結構，鼓吹對紐約證交所董事會進行改組，他還支持高盛前首席執行官約翰·塞恩出任紐約證交所首席執行官。作為高盛第一把手的保爾森也躍升為美國最有影響力的金融高手之一。2004年在美國媒體評選的「華爾街權力排行榜」上，他曾高居榜首，而被冠以「華爾街權力之王」的頭銜。 布希總統延攬保爾森入閣，著實下了不少功夫。面對布希的邀請時，保爾森當初的反應是婉言謝絕，因為他不想做一個「花瓶」和「傳聲筒」。在布希任內的前兩任財長保羅·奧尼爾和約翰·斯諾，都不是總統決策圈內的一員，而是淪為推銷白宮減稅政策的「推銷員」。奧尼爾在離職後就曾感慨自己被排斥在白宮決策圈外，處於一個無關痛癢的職位。
到布希再次邀請保爾森出任財長時，兩人在白宮長談了一個下午，布希答應給保爾森會比斯諾及奧尼爾前兩任財長有更大的國內和國際經濟政策的決策權，他的實質權力會和國防部長及國務卿平起平坐，終於讓保爾森心動。布希於2006年5月30日正式提名保爾森出任財政部長，接替當天早些時候宣布辭職的約翰·斯諾。
斯諾的離職並不意外。幾個月內，白宮官員們就在私下裡傳聞他即將「走人」的消息；但對保爾森的任命，卻是出乎意料的。據說，白宮一直在試圖「引誘」保爾森出任財長，但他拒絕了好幾次，原因是布希內閣看起來已將財政部長的角色降格為一個「推銷員」。
保爾森曾向友人提及，此番出任財長是因為「應該有一番作為」，所以他不惜放棄3830萬美元的華爾街職位，去華盛頓上任，後者的收入只有20萬美元，兩者相差近200倍。如此巨大的差距也說明，保爾森同意出任財長絕非為了金錢，畢竟，僅其在高盛持有的股份就價值數億美元。很快，印製在被稱為「綠背」的美元紙幣上「約翰·W·斯諾」的親筆簽名，就被「亨利·M·保爾森」的字眼所取代，這也是宣誓就任美國新一任財長的保爾森所被賦予的第一項特權。相比以往的財長上任，保爾森的就職儀式似乎得到了布希的格外重視，總統先生甚至「罕見地」（美聯社語）從白宮步行到財政部大樓出席儀式，而以往碰到類似情況，布希通常都會以車代步。布希宣布保爾森的任命時，稱贊保爾森「有極豐富的商業經驗和對證券市場的深刻理解，有能力看清楚經濟局勢」、「保爾森會成為我在本土及國際經濟政策方面的首席顧問，我們將保持相同態度，為國民制定合適的政策，繼續保持美國經濟繁榮。」
「財政部－華爾街共同體的又一例證，」對於保爾森的獲任，中國商務部研究院的梅新育博士如此表示，「這個『共同體』的勢力太強大了，製造業、運輸業背景的斯諾根本擺不平。」「應該說布希是不得不找這個人來。」 對於斯諾的離開，彭博通訊社的評價是，「盡管深受贊譽，但他從未成為布希政府真正的『圈內人』。」
保爾森在就職儀式上說：「美國經濟發展與全球經濟緊密相連，我們必須努力推動貿易和投資，促進改革和國際金融市場現代化。」他同時表示，自己將盡全力使美國經濟繼續成為「一個富有活力、彈性以及開放度的典範」。
在發表完簡短就職宣言的當天，保爾森馬上召集美國財政部的全體人員開會，向他們闡述了自己對於財政部未來工作的規劃。在當天餘下時間里，保爾森還一一與美國國會議員、政府同僚以及其他國家的財政高官進行了電話交談。 保爾森出任財長，不僅意味著財富的大量縮小，也面臨著非常棘手的問題——不斷刷新紀錄的政府預算赤字和對外貿易逆差。由於伊拉克戰爭推動軍費和有關各類政府支出激增，再加上布希政府幾度大規模減稅，使得美國政府的年度預算赤字已經超過4000億美元。與此同時，美國對外貿易赤字去年一年也增長到7420億美元，達到美國GDP的約7%。今年5月中旬的蓋洛普民意調查顯示，只有29%的美國人對經濟滿意。
據華爾街人士透露，保爾森出任財長，意圖效仿其高盛前輩羅伯特·魯賓，在華盛頓大展一番手腳，推行強勢美元，給美國經濟注入持久的活力。
盡管面臨諸如時間緊迫和任務艱巨等種種挑戰，但作為布希任期內首位有著華爾街從業背景的財長，保爾森的上任還是令外界充滿了期待。「是布希在求著他，」匯豐銀行中國區首席經濟學家屈宏斌表示，「因此，保爾森有資本去討價還價。」屈宏斌表示，保爾森應該更多扮演經濟決策的角色，而不僅僅是像其前任那樣成為白宮的政策「宣傳員」和「推銷員」。具體而言，保爾森尤其要在財政政策以及「雙高」赤字等方面採取實質性的舉措，真正通過內部結構調整來解決美國經濟當前面臨的問題，屈宏斌說。「像以往那樣一味地把美國的經濟問題『出口』到別的國家，並不能從根本上改善全球經濟失衡。」
不管怎麼樣，對保爾森的提名，標志著白宮的一個重要轉變。小布希一直對來自華爾街的人持懷疑態度，更喜歡任命商界人士作為紐約的財政要人。比如，他的前兩任財長一個來自美鋁公司（鋁業巨頭），一個來自鐵路公司。盡管保爾森沒有英國新教徒貴族血統，但他代表了華爾街精英的精神。
布希政府一直在尋找一位更有效的經濟政策代言人，保爾森是最合適的人選之一。《經濟學家》稱，他的政策本性多半都很符合「布希學」（Bushonomics）：他忠於自由貿易，是減稅政策的堅定支持者。他曾經說，21世紀面臨一個主要問題是，我們該如何在不失去政治支持的情況下促進自由貿易。他認同全球化的進步作用，認為「無論我們在哪兒阻止或阻礙全球化，都會給更多的人製造麻煩」。
不過，只有在一個領域，保爾森跟他的新老闆不合拍。他非常關注環境，而且還是美國自然保護協會的負責人，該協會支持京都議定書，將其作為一個阻止全球變暖的有效方式。此外，他還使高盛成為華爾街「最綠」的公司。他提倡的「擁抱樹木」的主張，也讓一些保守派大傷腦筋。
不過，對於小布希將這么一位華爾街重量級人物引入內閣，大部分人還是感覺很欣慰。這至少意味著，在對美國經濟力量盲目自信的背景下，白宮官員已認識到什麼地方可能出問題了。
美國的財政赤字越來越大，美元一直在下跌，金融市場也變得越來越容易「激動」。直到最近，小布希還指望萬一有危機發生格林斯潘可以發發話，但如今格林斯潘已經離職，他的繼任者伯南克，現在仍掙扎著試圖修補他對市場的信用度。
相反，保爾森卻在庄嚴的華爾街熠熠生輝。他掌控高盛公司8年時間，讓它賺取了超高額利潤；他還擁有巨大的全球人際關系庫，尤其跟中國有著親密接觸。從1990年起，他訪問中國的次數不下70次。無論共和黨人還是民主黨人都認為，一旦市場碰上麻煩，保爾森無疑將是最合適的掌舵人。這次任命，就像一個內部人士所說的，事實上就是在「僱用信用度」。
那麼，現在的問題是，這種信用度會持久嗎？這在很大程度上取決於保爾森本人。他在高盛的成功有可能也預示著在華盛頓的成功，但是對此誰也不敢保證。保爾森在高盛的前任斯蒂芬·弗里德曼曾在布希的內閣運作經濟政策，但取得的效果不大。而且，保爾森還要一開始就成為「熟練工」。魯賓在成為財長之前，就多花了2年半的時間，在柯林頓政府照管經濟。
無論他的個人能力有多大，保爾森成功與否最終還要由白宮決定。這是因為只有他在被視作經濟政策制定的中心時，他才能贏得市場的尊重。小布希的第一任財長保羅·奧尼爾就是因為在美元問題上犯了一系列愚蠢錯誤後，浪費了他的可信度。約翰·斯諾沒犯這些錯誤，但他是一個小心翼翼、心思很重的人，在很多方面不事張揚。
不過，自從人人都知道他被排除出政策制定圈子之後，他也就失去了華爾街的信任。他有意推進稅改，但被白宮斷然「喝止」。而在今年衛生保健稅改突破的背景上，也基本上看不到斯諾的印記。在白宮看來，斯諾的工作，不過就是扮演一個啦啦隊隊長或者布希減稅政策的推銷員。
如果保爾森要成為一個強勢財長，他必須要避免類似命運才行。當然這並不容易。魯賓之所以博得了政府之外的尊敬，無非是因為所有人都知道，他在政府里能說了算。對保爾森來說，現在真正的麻煩是，布希的第二屆任期所剩時間不多了，他也不會有太多政治資本，來制定明智的政策。保爾森可能會成為魯賓第二，但他前面的任務會更艱巨。
❷ 華爾街人物故事
1、伯納德•巴魯克（Bernard Baruch），享年94歲（1870年8月19日－1965年6月20日）
●經歷了美國1929年股災仍能積累幾千萬美元財富的大投資家
一位具有傳奇色彩的風險投資家，一位曾經征服了華爾街，後又征服了華盛頓的最著名、最受人敬慕的人物。
1897年以300美元做風險投資起家，32歲積累了320萬元的財富，經歷1929－1933年經濟大蕭條之後，仍能積累起幾千萬美元的財富。
巴魯克是那個時代少有的幾位「既賺了錢又保存了勝利果實的大炒家」。
據估計，巴魯克1929年財產最高值可能在2200萬元至2500萬美元之間。
1931年11的財產清單顯示巴魯克那時的總資產是1600萬美元，其中現金870萬美元，股票369萬美元，債券306萬美元，借貸55萬元。
巴魯克留下來的物業價值超過了1400萬美元，一生對各項事業的捐款將近2000萬美元。
《Lessons from the Greatest Stock Traders of All Time, John Boik, McGraw-Hill, 2004》（中譯本名為《至高無上：來自最偉大證券交易者的經驗》），巴魯克被列為5位最偉大證券交易者之一。
美國共同基金之父羅伊•紐伯格（也是我選的18位最偉大的投資家之一）說：「巴魯克是能最好把握時機的投資者，他的哲學是，只求做好但不貪婪。
他從不等待最高點或最低點。
他在弱市中買，在強市中賣。
他提倡早買早賣。」
●「群眾永遠是錯的」是巴魯克投資哲學的第一要義
巴魯克的一個經典小故事：有一天，他在華爾街上擦鞋，擦鞋童向他提供了股票賺錢的秘訣。
巴魯克一回到辦公室就把所有的股票全部拋出去了。
「群眾永遠是錯的」是巴魯克投資哲學的第一要義。
他很多關於投資的深刻認識都是從這一基本原理衍生而來的。
比如，巴魯克主張一個非常簡單的標准，來鑒別何時算是應該買入的低價和該賣出的高位：當人們都為股市歡呼時，你就得果斷賣出，別管它還會不會繼續漲；當股票便宜到沒人想要的時候，你應該敢於買進，不要管它是否還會再下跌。
人們常常驚異巴魯克的判斷力，能把握稍縱即逝的機會。
經典名著《Extraordinary Popular Delusions and the Madness of Crowds》（非同尋常的大眾幻想與群眾性癲狂）探討群體的病態心理現象，作者是Charles Mackay，第一版寫於1841年。
該書是巴魯克最喜歡的一本書。
該書目前享有的聲望在很大程度上要歸功於這位赫赫有名的金融家。
巴魯克曾經鼓勵、促成了該書在1932年的再版發行，並且為之撰寫了一篇序言。
巴魯克稱贊這本書為研究自於各種經濟活動中的人的心理現象提供了啟示。
2.傑西•利弗莫爾（Jesse Livermore），享年63歲（1877年7月26日－1940年11月28日）
●世界上最偉大的交易者
Livermore在15歲的時候開始股票交易，堪稱世界上最偉大的交易者。
他在美國股票市場上四起四落，驚心動魄的戰史，以及他表現出來的驚人意志力和智慧，至今仍令人們十分敬佩。
《Lessons from the Greatest Stock Traders of All Time, John Boik, McGraw-Hill, 2004》（中譯本名為《至高無上：來自最偉大證券交易者的經驗》），Livermore被列為5位最偉大證券交易者之一。
1940年11月28日，Livermore因為嚴重的抑鬱症開槍自殺身亡。
死時留有一張紙條，上面寫著一句意味深長的話：我的一生是個失敗。
●《股票作手回憶錄》是各方公認的經典投資書籍
無論是投機者，還是價值投資者，都認為以Livermore生平為背景的一本書《Reminiscences of a Stock Operator（股票作手回憶錄）》是一本投資經典書籍。
這是非常非常難得的。
因為價值投資者認為的好書，投機者往往不屑一顧，反之亦然。
如果只選10本最經典的投資書籍，相信《股票作手回憶錄》定能入選。
●Jesse Livermore的交易策略
Livermore這位隱逸天才的那些富有革命性的交易策略，今天的人們仍然在使用。
Livermore的交易策略是在自己多年的股票交易經歷中逐步形成的。
其中最重要的一些策略，我總結概述如下：
（1）賺大錢不是靠個股價起伏，而是靠主要波動，也就是說不靠解盤，而靠評估整個市場和市場趨勢。
能夠同時判斷正確又堅持不動的人很罕見，Livermore發現這是最難學習的一件事情。
但是股票作手只有確實了解這一點之後，他才能夠賺大錢。
（2）Livermore的交易系統的精華，是以研究大盤趨勢為基礎。
一定要等到大盤上漲時，才開始買進，或者在大盤下跌時，才開始放空。
Livermore說世界上最強、最真實的朋友，那就是大盤趨勢。
當市場猶疑不決或是上下振盪的時候，Livermore總是呆在場外。
Livermore不遺餘力地一再重復這些原則：一廂情願的想法必須徹底消除；假如你不放過每一個交易日，天天投機，你就不可能成功；每年僅有廖廖可數的幾次機會，可能只有四五次，只有這些時機，才可以允許自己下場開立頭寸；在上述時機之外的空當里，你應該讓市場逐步醞釀下一場大幅運動。
（3）操作時一定要追隨領頭羊，其他股票何去何從用不著考慮。
你關注的重點應該是那些領頭行業和強勢行業中的領頭股票。
領頭羊股票的一個重要特徵是突破阻力區域、率先創造新的最高價格。
要保持思想的靈活性，記住，今天的領頭羊也許不是兩年之後的領頭羊。
正如婦女的衣服、帽子、人造珠寶的時尚總是隨著時間的推移而變化，股票市場也不斷拋棄過去的領頭羊，新領頭羊取代了舊領頭羊的位置。
以前牛市中的領頭羊股票很難成為新的牛市中的領頭羊股票，這是很有道理的，因為經濟和商業情況的變化將產生更大預期利潤的新的交易機會。
（4）堅決執行止損規則。
Livermore把自己的首次損失控制在10%以內。
Livermore說，確保投機事業持續下去的惟一抉擇是，小心守護自己的資本帳戶，決不允許虧損大到足以威脅未來操作的程度，留得青山在，不怕沒柴燒。
（5）堅決執行向上的金字塔買入原則。
請記住，股票永遠不會太高，高到讓你不能開始買進，也不會低到不能開始賣出。
但是在第一筆交易後，除非第一筆出現利潤，否則別做第二筆。
Livermore說，如果你的頭筆交易已經處於虧損狀態，就絕不要繼續跟時，絕不要攤低虧損的頭寸。
一定要把這個想法深深地刻在你的腦子里。
只有當股價不斷上漲的情況下，才繼續購買更多的股份。
如果是向下放空，只有股價符合預計向下走時，才一路加碼。
Livermore喜歡做空那些價格創新低的股票。
（6）避免購買那些低價的股票。
大筆的利潤是在大的價格起伏中獲得的，它通常不會來自那些低價的股票。
3、本傑明•格雷厄姆（Benjamin Graham），享年82歲（1894年5月9日－1976年9月21日）
●格雷厄姆：證券分析之父
格雷厄姆作為一代宗師，他的金融分析學說和思想在投資領域產生了極為巨大的震動，影響了幾乎三代重要的投資者，如今活躍在華爾街的數十位上億的投資管理人都自稱為格雷厄姆的信徒，他享有「華爾街教父」的美譽。
格雷厄姆被喻為「華爾街院長」和「證券分析之父」。
作為投資界最重要的思想家，對投資界的最大貢獻就是將明確的邏輯和理性帶到了微觀基本分析之中，並成為巴菲特等許多成功投資家的啟蒙宗師。
與戴維•多德（David Dodd）所著的《Security Analysis（證券分析）》直到目前一直是投資界最經典和最有影響的著作之一。
1926年，格雷厄姆聯手傑羅姆•紐曼創建投資公司：格雷厄姆·紐曼公司，並重回母校哥倫比亞大學授課直至1956年退休。
雖然格雷厄姆的個人資產在1929年的股災遭受重創，但幸運的是，格雷厄姆·紐曼公司卻倖存下來，並且開始不斷成長。
到1956年結束時，格雷厄姆·紐曼公司的平均年回報率為17%。
格雷厄姆1948年創立的基金（GEICO）到1972年的24年裡增長了超過80倍以上，年均復利增長在20%以上。
他取得的成就來自於他與生俱來的能力及終生與人為善的信念。
美國《 *** 》（2006年）評出了全球十大頂尖基金經理人，格雷厄姆和戴維•多德被稱為「價值投資之父 」，排名第四。
●格雷厄姆的投資理念
格雷厄姆的投資理念就是依據價值分析法在股票長期處於低價時買進，而在價格合適時賣出，「讓別人去賺多餘的利潤」。
格雷厄姆創造了「安全邊際」一詞來解釋他的常識性選股法則，既挑選那些暫時股價跌落，但是長期來看基本面牢靠的公司股票。
任何投資的安全邊際產生於其購買價格和內在價值之間的差距，兩者差別越大（購入價低於實際價值），就越值得投資，無論從安全還是回報角度來看都是如此。
投資界通常將這些情況稱為低估值（如市盈率、市凈率、市銷率）倍數股票。
●格雷厄姆的投資要點
人們經常記得股神巴菲特說過這樣的話：「第一，不要損失本金，第二，永遠記住第一點。」其實，這是巴菲特的老師格雷厄姆本人總結的投資要點。
格雷厄姆創造的「安全邊際」，是價值投資的精髓。
「安全邊際」為格雷厄姆的投資要點「第一，不要損失本金，第二，永遠記住第一點」提供了切實可行的保障。
4.傑拉爾德•勒伯（Gerald M. Loeb），享年76歲？（1899年－1975年？）
●安全度過1929年股災的投資家
Gerald M. Loeb於1899年出生於舊金山，1921年開始證券投資，他幾乎終身都在E.F. Hutton工作，後來終於成為這家券商的副總裁。
Loeb是一位安全度過1929年股災的投資家，他發現1929年股市實際上在9月3日就達到了最高點，這比大崩盤開始幾乎要早了整整2個月。
1935年，Loeb出版的《投資生存戰》（The Battle for Investment Survival）是這樣描述的：我預見到1929年股市見頂，並及時拋空了股票。
我能回憶起來的情況是這樣的：當時，所有的股票並不是同時達到最高價位。
在那年，我不僅不斷變換著手中交易的股票種類，而且股票的數量也在減少。
當手中一隻只的股票開始「表現」不佳時，我就轉向其他表現尚佳的股票。
這樣做的最終結果是，我完全退出了股市。
《Lessons from the Greatest Stock Traders of All Time, John Boik, McGraw-Hill, 2004》（中譯本名為《至高無上：來自最偉大證券交易者的經驗》），Gerald M. Loeb被列為5位最偉大證券交易者之一。
●股票市場中最重要的一個因素就是大眾心理
Loeb進入我選的18位最偉大的投資家，可能與我個人的投資偏好與投資哲學有關系。
我個人認為，影響股價波動最重要的一個因素是心理因素。
而Loeb在1935年就出版的《投資存亡戰》里就已經明確指出：在日趨成型的股票市場中最重要的一個因素就是大眾心理。
Loeb說：「形成證券市場形態的唯一的但非常重要的因素就是公眾心理。」心理狀況驅使人們在某種條件下以40倍及以上PE購買一隻股票，而在另一種條件下卻又拒絕以10倍及以下PE購買同一隻股票。
有時，股票的價值持續幾年被大眾高估，人們一直給出一個比理論估價高出許多的價格。
同樣，理論上的價格低估往往也會持續多年。
無論自己怎麼想都不重要，因為市場將自己得出股票價值到底是被高估了還是被低估了的結論。
我個人的感悟：A股2006－2007年的暴漲與2008年的暴跌，從基本面和技術面，都很難有一個非常合理的解釋，很難得出股市走勢正常的結論。
如果從大眾心理的角度來看，市場走勢則顯得十分正常了。
2006－2007年，股票新開戶人數急劇增加，投資者瘋狂地購買股票，如果只根據基本面來分析，歷史估價模型並不支持過高的價格，投資者就會過早退出市場（趙XX同志在3000點即已經基本退出市場就是這樣投資者的代表，當然我並不認為趙同志的操作有什麼不對）。
2008年的下跌趨勢形成後，投資者視股票如毒品，瘋狂賣出股票，資金連續大規模地從股市中撤退而流回銀行（2008年各月的定期存款增長率總體上呈現持續上升的趨勢），以至於大盤跌到歷史最低市盈率時，大家似乎仍不願意入場，似乎仍看到不到大盤最終的底部在哪裡。
這些現象背後的真正原因就是大眾心理。
5.羅伊•紐伯格（Roy R. Neuberger），享年96歲（1903年7月21日－1999年）
●最偉大的贏利記錄：68年的投資生涯，沒有一年賠過錢
美國共同基金之父羅伊•紐伯格(Roy R. Neuberger)，在68年的投資生涯中，沒有一年賠過錢。
我個人的感覺：這一歷史恐怕會是前無古人後無來者、無人能夠打破。
巴菲特過去51年的投資生涯中，也有一年是虧損的。
美國「保護者共同基金公司」的伊始人，是合股基金的開路先鋒，是美國開放式基金之父。
1929年初涉華爾街，是美國唯一一個同時在華爾街經歷了1929年大蕭條和1987年股市崩潰的投資家，不僅兩次都免遭損失，而且在大災中取得了驕人收益。
紐伯格沒有讀過大學，也沒有上過商業學校，被業內人士稱為世紀長壽炒股贏家。
他的成功不僅是擁有巨大的財富，還有長壽和美滿的家庭。
●羅伊•紐伯格的成功投資十原則
紐伯格從幾百件實際教訓中歸納了十條最重要的法則。
在近70年的投資和交易中，他一直遵守安，這十條法則使他受益匪淺。
一、了解自己
紐伯格說：我認為我本身的素質適合在華爾街工作。
當我還是B.奧特曼的買家時，我把所有的股票轉換成現金，又把現金轉換股票。
對我來講，交易更多出於本能、天分和當機立斷。
它不像長期投資需要耐心。
在分析過各種紛 *** 織的因素後，如果你能做出有利的決定，那麼，你就是那種適合入市的人。
測試一下你的性情、脾氣。
你是否有投機心理？對於風險你是否會感到不安？你要百分之百地、誠實地回答你自己。
你做判斷時應該是冷靜的、沉著的，沉著並不意味著遲鈍。
有時一次行動是相當迅速的。
沉著的意思是根據實際情況做出審慎的判斷。
如果你事先准備工作做得好，當機立斷是不成問題的。
如果你覺得錯了，趕快退出來，股市不像房地產那樣需要很長時間辦理手續，才能改正。
你是隨時可以從中逃出來的。
你需要有較多的精力，對數字快速反應的能力，更重要的是要有常識。
你應該對你做的事情有興趣。
最初我對這個市場感興趣,不是為了錢，而是因為我不想輸，我想贏。
投資者的成功是建立在已有的知識和經驗基礎上的。
你最好在自己熟悉的領域進行專業投資，如果你對知之甚少，或者根本沒有對公司及細節進行分析，你最好還是離它遠點。
筆者的感悟：人生最大的敵人是自己，股市是按照人性的弱點來設計的，人性的弱點是很難改變的。
只有戰勝自己的人性弱點，才能戰勝自我，才有可能成為股市中10%的贏利者。
二、向成功的投資者學習
紐伯格說：回過頭來看看那些成功的投資者，很明顯，他們各不相同，甚至相互矛盾，但他們的路都通成功。
你可以學習成功的投資者的經驗，但不要盲目追隨他們。
因為你的個性，你的需要與別人不同。
你可從成功和失敗中吸取經驗和教訓，從中選擇適合你本身、適合周圍環境的東西。
紐伯格推薦的成功的投資者前幾位是：沃倫•巴菲特、本傑明•格雷厄姆、彼得•林奇、喬治•索羅斯和吉米•羅傑斯。
筆者的感悟：我最重要的投資感悟的第一條是「想成為佼佼者，先向佼佼者學習」，第三條是「條條道路通羅馬，各種方法都有可能賺錢」，別人成功的方法，不見得適合自己。
最關鍵是要找到適合自己的方法。
三、「羊市」思維
紐伯格說：個人投資者對一支股票的影響，有時會讓它上下浮動10個百分點，但那隻是一瞬間，一般是一天，不會超過一個星期。
這種市場即非牛市也非熊市。
我稱這樣的市場為「羊市」。
有時羊群會遭到殺戮，有時會被剪掉一身羊毛。
有時可以幸運地逃脫，保住羊毛。
「羊市」與時裝業有些類似。
時裝大師設計新款時裝，二流設計師仿製它，千千萬成的人追趕它，所以裙子忽短忽長。
不要低估心理學在股票中的作用，買股票的比賣股票的還要緊張，反之亦然。
除去經濟統計學和證券分析因素外，許多因素影響買賣雙方的判斷，一次頭痛這樣的小事就會造成一次錯誤的買賣。
在羊市中，人們會盡可能去想多數人會怎樣做。
他們相信大多數人一定會排除困難找到一個有利的方案。
這樣想是危險的，這樣做是會錯過機會的。
設想大多數人是一機構群體，有時他們會互相牽累成為他們自己的犧牲品。
筆者的感悟：我認為心理因素是影響股價波動最重要的因素，投資者的心理波動製造了90%的行情。
6.巴菲特
7.索羅斯
耳熟能詳的就不說了
他們之所以偉大，不在於他們可以拿錢去烤火，而在於它們對於這個世界偉大的愛